Un fondo preparado para las oportunidades de largo plazo En junio comenzó la implementación de la nueva estrategia de HMC Real Assets Opportunities, anteriormente conocido como HMC Global Real Estate Income. Esta evolución busca construir un portafolio más diversificado y resiliente, ampliando las fuentes de retorno mediante inversiones orientadas a tendencias estructurales de largo plazo. Para ello, el fondo incorpora oportunidades relacionadas con la modernización de infrae

¿De dónde provienen los retornos de la deuda privada? En períodos de incertidumbre es común que surjan dudas sobre la deuda privada, especialmente cuando aumentan las preocupaciones por los defaults o las valorizaciones. Sin embargo, la experiencia histórica demuestra que los retornos de esta clase de activo dependen principalmente de los ingresos por intereses, las ganancias/pérdidas no realizadas y las ganancias/pérdidas realizadas. Comprender estos factores ayuda a explica

El conflicto entre Estados Unidos e Irán continuó dominando la atención de los mercados durante el mes. No obstante, ambos países firmaron un memorando de entendimiento que permitió levantar el bloqueo naval estadounidense y reabrir el estrecho de Ormuz, lo que impulsó una fuerte caída en el precio del petróleo, que cerró junio cerca de los niveles previos al conflicto. A pesar de esta corrección en el precio del crudo, las preocupaciones por la inflación persistieron. En est

Condiciones y comportamiento de los mercados: Junio marcó una moderada corrección tras dos meses consecutivos de avances, luego de que las sorpresas de tono más restrictivo por parte de los bancos centrales eclipsaran el alivio geopolítico generado por el Memorando de Entendimiento entre Estados Unidos e Irán, firmado el 19 de junio, el cual estableció una hoja de ruta para la reapertura del Estrecho de Ormuz y contribuyó a que el precio del Brent volviera a ubicarse por deba

BDCs: Balance del primer semestre y perspectivas para la segunda mitad del año El primer semestre de 2026 estuvo marcado por un desacople entre los fundamentales de los BDCs y su desempeño bursátil. Mientras los ingresos continuaron normalizándose desde los niveles excepcionalmente altos de años anteriores y la calidad crediticia se mantuvo resiliente, las valorizaciones bursátiles permanecieron bajo presión. A junio, los índices de BDCs de Raymond James acumulaba una caída c

Un trimestre positivo con expectativas futuras sobre movimientos en el sector tecnológico Un mes de volatilidad que con fundamentales contrarresta el efecto Junio estuvo marcado por una mayor volatilidad en los mercados públicos, impulsada por una ola de ventas concentrada principalmente en el sector tecnológico. En el mes, el S&P 500 retrocedió 1% y el Nasdaq 100 cayó 0,2%, revirtiendo parcialmente el sólido desempeño observado en las semanas previas, aunque ambos índices ce

Bitcoin: corrección de corto plazo en un mercado más maduro Junio: una corrección impulsada por factores técnicos e institucionales Bitcoin corrigió durante junio y cerró el mes cerca de los US$58.500, con una caída cercana al 20%. Si bien el ajuste fue relevante, respondió principalmente a factores técnicos y de posicionamiento institucional, más que a un deterioro de los fundamentos del activo. Los ETF spot de Bitcoin registraron sus mayores salidas de recursos desde su lan

Condiciones y comportamiento de los mercados: Mayo estuvo marcado por avances en las negociaciones diplomáticas entre Estados Unidos e Irán, incluyendo conversaciones sobre un posible Memorando de Entendimiento y una hoja de ruta para la reapertura del Estrecho de Ormuz. Este escenario provocó una fuerte corrección en los precios del petróleo, con el Brent retrocediendo por debajo de los USD 100 por barril desde los máximos cercanos a USD 126 registrados en abril, y extendió

Las condiciones económicas y el desempeño de los mercados continuaron estando influenciados por el conflicto entre Irán e Israel, así como por el acelerado desarrollo de infraestructura asociada a la inteligencia artificial y los estímulos fiscales implementados en distintas economías. Durante mayo, los elevados precios de la energía mantuvieron presiones inflacionarias sobre la economía global y aumentaron los riesgos para el crecimiento económico. Si bien la actividad conti

¿Por qué los préstamos privados presentan menor volatilidad que los préstamos sindicados o los bonos? Los préstamos privados suelen exhibir una menor volatilidad que los préstamos sindicados o los bonos por una combinación de factores relacionados con la forma en que se estructuran, negocian y valoran este tipo de activos. Entre los principales elementos destacan: Menor exposición a fluctuaciones de liquidez: A diferencia de los préstamos públicos, cuyas valorizaciones reflej

El sólido desempeño bursátil en mayo favoreció a Venture Capital Mayo estuvo marcado por un fuerte repunte de los mercados accionarios globales. El S&P500 rentó 5,2% y el Nasdaq 100 10,5%, alcanzando nuevos máximos históricos, impulsados por una mejora en el sentimiento de mercado asociada a avances diplomáticos en Medio Oriente y por la fortaleza del sector tecnológico. En particular, los sólidos resultados corporativos de compañías vinculadas a infraestructura tecnológica y

BDCs: La normalización continúa Calidad crediticia bajo mayor escrutinio y normalización de utilidades Los inversionistas continúan monitoreando de cerca la calidad de las utilidades, la estabilidad del NAV y la sostenibilidad de los dividendos. Durante el primer trimestre, los créditos en incumplimiento aumentaron de 3,4% a 4,1%, mientras que la actividad de originación y las condiciones de financiamiento permanecieron desafiantes. Tras varios años beneficiándose de tasas de

Volatilidad de corto plazo, fundamentos de largo plazo Corrección impulsada por factores macroeconómicos Bitcoin alcanzó durante mayo su nivel más alto de los últimos tres meses, superando los US$82.000, aunque posteriormente corrigió y cerró el período en torno a los US$72.500. Este movimiento puso fin a dos meses consecutivos de alzas y estuvo influenciado principalmente por factores macroeconómicos y geopolíticos que llevaron a muchos inversionistas institucionales a reduc

Nuevas fuentes de crecimiento dentro de los activos reales Durante los últimos años, el mercado inmobiliario ha enfrentado un entorno desafiante marcado por tasas de interés elevadas e incertidumbre económica. Sin embargo, dentro del universo de activos reales han surgido otros segmentos que han mostrado una dinámica más favorable, impulsados por tendencias estructurales de largo plazo como la digitalización, la electrificación y el crecimiento de la demanda por infraestructu

Panorama del Sector Inmobiliario Mercado inmobiliario global: recuperación gradual y un entorno más incierto En lo corrido del año, las perspectivas globales del sector inmobiliario han continuado mostrando una recuperación gradual, apoyada por un entorno de tasas de interés más estables y una mejora paulatina en los fundamentos operativos de distintos segmentos inmobiliarios. Sin embargo, la recuperación sigue siendo heterogénea entre sectores y regiones, en un contexto dond

Mercados globales: recuperación en un entorno de alta incertidumbre energética En abril, el anuncio de un cese al fuego entre Estados Unidos e Irán desencadenó un rally de alivio en los activos de riesgo, revirtiendo gran parte de las caídas observadas durante marzo. Sin embargo, la ausencia de un acuerdo definitivo que garantizara la reapertura del estrecho de Ormuz mantuvo elevadas las primas de riesgo en energía, prolongando el shock de oferta y sus efectos sobre la inflac

Condiciones y comportamiento de los mercados: Durante abril, las condiciones económicas y los mercados estuvieron marcados por el conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán, y por el impacto del shock energético sobre las expectativas de inflación global. Los principales bancos centrales mantuvieron una postura cautelosa, manteniendo las tasas estables mientras evalúan el balance entre mayores presiones inflacionarias y señales de desaceleración económica. El S&P 500 avanz

Deuda directa: igual riesgo, mayor retorno y mejores protecciones La deuda privada ha consolidado su rol en la construcción de portafolios por una razón concreta: ofrece retornos atractivos con mecanismos de protección que el crédito público no replica. Su diseño y comportamiento histórico la posicionan como un complemento sólido para estrategias de mediano y largo plazo. Los Fondos HMC Rendimiento Estratégico Pesos y Dólar, reflejan estas características: desde su lanzamient

Bitcoin recupera los USD 80.000: una recuperación ordenada con fundamentos más sólidos Bitcoin alcanzó máximos históricos cercanos a los USD 126.000 a mediados de 2025, impulsado por flujos hacia ETFs y la expectativa de un entorno regulatorio favorable en Estados Unidos. A partir del cuarto trimestre, condiciones financieras más restrictivas y una salida sostenida de flujos institucionales generaron una corrección superior al 35% desde esos máximos. Con todo, los mínimos de

Corrección y oportunidad: el caso de inversión en venture capital hoy Abril marca un punto de inflexión: recuperación en mercados públicos y señales de estabilización en Venture Capital Abril representó un cambio relevante en la dinámica de los mercados, con un retorno del apetito por riesgo tras un primer trimestre marcado por la volatilidad. Los principales índices accionarios registraron fuertes avances: el S&P 500 subió +10,4% y el Nasdaq 100 +15,6%, impulsados por sólido