Novedades fondo HMC Portafolio Óptimo Julio 2026

Los mercados globales registraron un comportamiento mixto durante julio, en un contexto marcado por el recrudecimiento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán y el fortalecimiento del dólar. La escalada del conflicto impulsó el petróleo, llevando al Brent a su nivel más alto en siete meses y reavivando las preocupaciones inflacionarias. Al mismo tiempo, el aumento de las tasas reales y las expectativas de tasas elevadas por más tiempo generaron una mayor dispersión entre regiones, sectores y clases de activos.

A nivel regional, Estados Unidos continuó mostrando resiliencia, mientras Europa permaneció más expuesta al aumento de los costos energéticos y los mercados emergentes registraron un desempeño heterogéneo. En política monetaria, la Fed mantuvo la tasa en 3,50%–3,75% y una postura cautelosa frente a la inflación, contribuyendo al empinamiento de la curva del Tesoro y a una mayor presión sobre los vencimientos de largo plazo.

Acciones: La renta variable mostró un comportamiento mixto. En Estados Unidos, el aumento de las tasas reales y la toma de utilidades presionaron especialmente a las compañías tecnológicas y vinculadas a inteligencia artificial, mientras los sectores de energía y financiero mostraron mayor resiliencia. Algunos mercados europeos y asiáticos registraron un mejor desempeño.

Renta fija y crédito: El aumento de las tasas de largo plazo presionó especialmente a los bonos de mayor duración, con el Treasury a 30 años alcanzando su nivel más alto en 19 años. El crédito corporativo también mostró debilidad, particularmente en los mercados europeos de high yield e investment grade.

Divisas y materias primas: El dólar se fortaleció frente a las principales monedas, respaldado por la resiliencia de la economía estadounidense. Por su parte, las tensiones geopolíticas impulsaron un fuerte repunte del petróleo y otras materias primas, mientras el oro se mantuvo relativamente estable.

Resultados del fondo

A pesar del retorno negativo registrado en julio, HMC Portafolio Óptimo mantiene un sólido desempeño, con una rentabilidad acumulada de 5,05% en el año y 13,97% en los últimos doce meses. Cabe destacar que el buen desempeño de una de las estrategias subyacentes, BW Pure Alpha, no se reflejó inmediatamente en el Fondo debido al rezago en el proceso de valorización. Este efecto se incorporó durante los primeros días de agosto: al 6 de agosto, el Fondo registraba un retorno de 1,41% en el último mes y una rentabilidad acumulada de 7,0% en el año.

Este comportamiento refuerza el beneficio de combinar estrategias con baja correlación, ya que sus distintas fuentes de retorno permiten compensar parcialmente períodos de debilidad de una estrategia con el desempeño favorable de la otra, particularmente en entornos de mayor volatilidad y dispersión entre mercados.

1 Inicio Serie BP: 15-04-2020; inicio serie A: 23-07-2020; para MAN y PA se toma la fecha de inicio de la serie BP como referencia.

2 Valoración preliminar del Fondo. Sujeta a leves variaciones. Datos con corte a julio de 2026.

Los clientes Xcala invierten en la serie BP del fondo.

Composición Objetivo del Fondo

El Fondo tiene una composición única en la industria que involucra la exposición a TargetRisk y estrategias Macro Global. Esta última se obtiene a través de un vehículo a partir del cual se tiene acceso a los mejores gestores de dicha estrategia, incluido el BW Pure Alpha Strategy.

La siguiente gráfica muestra como referencia la composición objetivo, la cual podrá ajustarse de acuerdo con las condiciones de mercado:

HMC Portafolio Óptimo se enfoca en seleccionar y conseguir acceso a los mejores gestores. Brinda acceso a Gestores con +30 años de trayectoria y experiencia en la implementación de técnicas sistemáticas y/o discrecionales perfeccionadas para reducir las caídas y mejorar el rendimiento a largo plazo.

Eficiencia en un rango de riesgo acotado

El fondo ha mantenido una volatilidad controlada en torno al 6%–7%, posicionándose como una alternativa eficiente dentro de este rango de riesgo. Su propuesta de valor combina retornos competitivos, baja volatilidad, liquidez y acceso, características poco comunes en estrategias comparables. La diversificación y gestión activa del riesgo de los subyacentes han permitido reducir de forma relevante las caídas en escenarios adversos, reforzando su enfoque defensivo y una relación riesgo-retorno atractiva dentro del universo comparable.