Novedades Fondo de Inversión HMC Portafolio Óptimo Agosto 2026

La segunda mitad de agosto estuvo marcada por una nueva escalada del conflicto con Irán, que impulsó un alza generalizada de las materias primas hacia el cierre del mes. En este contexto, las tasas de interés globales aumentaron y la tasa del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó su nivel más alto desde enero de 2025. A ello se sumó el tono restrictivo del presidente de la Reserva Federal, Warsh, durante su intervención en Jackson Hole, que aumentó las expectativas de una posible subida de tasas más adelante en el año. Pese a este entorno, los mercados accionarios cerraron agosto al alza, respaldados por la resiliencia de la economía y una sólida temporada de resultados corporativos.

En este escenario, el Fondo registró un retorno positivo durante el mes, impulsado por el desempeño de las acciones, el crédito y las materias primas, que compensaron las pérdidas registradas en renta fija.

Acciones: Fueron el principal contribuyente al desempeño del Fondo. Las posiciones en el S&P 500 y Nasdaq 100 de Estados Unidos, y el TOPIX de Japón, se beneficiaron del avance de estos mercados, respaldados por datos económicos resilientes y resultados corporativos favorables. En contraste, la exposición al CAC 40 de Francia restó al desempeño durante el mes.

Renta fija: Fue el principal detractor, en un contexto de aumento generalizado de las tasas de los bonos soberanos de mercados desarrollados. El alza del petróleo reavivó las preocupaciones inflacionarias.

Crédito: Contribuyó positivamente, con ganancias tanto en bonos de alto rendimiento como en bonos de grado de inversión de Estados Unidos y Europa.

Materias primas: También aportaron positivamente al desempeño. Las ganancias estuvieron distribuidas entre metales preciosos, productos agrícolas y energía.

Resultados del fondo

HMC Portafolio Óptimo ha mantenido un sólido desempeño, con una rentabilidad acumulada de 7,2% en lo corrido del año y 16% en los últimos doce meses. Durante agosto, ambas estrategias subyacentes, Man TargetRisk y BW Pure Alpha, registraron resultados positivos y continuaron contribuyendo favorablemente al desempeño del Fondo. Asimismo, destaca la baja volatilidad del portafolio, inferior al 8% durante el último año, especialmente considerando el nivel de retorno alcanzado.

Estos resultados reflejan los beneficios de combinar estrategias con baja correlación y fuentes de retorno diferenciadas. Esta complementariedad permite construir un portafolio más balanceado, en el que períodos de menor desempeño de una estrategia pueden ser parcialmente compensados por la otra, contribuyendo a una mayor estabilidad del Fondo en distintos entornos de mercado.

1 Inicio Serie BP: 15-04-2020; inicio serie A: 23-07-2020; para MAN y PA se toma la fecha de inicio de la serie BP como referencia.

2 Valoración preliminar del Fondo. Sujeta a leves variaciones. Datos con corte a agosto de 2026. Los clientes Xcala invierten en la serie BP del fondo.

Composición Objetivo del Fondo

El Fondo tiene una composición única en la industria que involucra la exposición a TargetRisk y estrategias Macro Global. Esta última se obtiene a través de un vehículo a partir del cual se tiene acceso a los mejores gestores de dicha estrategia, incluido el BW Pure Alpha Strategy.

La siguiente gráfica muestra como referencia la composición objetivo, la cual podrá ajustarse de acuerdo con las condiciones de mercado:

HMC Portafolio Óptimo se enfoca en seleccionar y conseguir acceso a los mejores gestores. Brinda acceso a Gestores con +30 años de trayectoria y experiencia en la implementación de técnicas sistemáticas y/o discrecionales perfeccionadas para reducir las caídas y mejorar el rendimiento a largo plazo.

Eficiencia en un rango de riesgo acotado

El fondo ha mantenido una volatilidad controlada en torno al 6%–7%, posicionándose como una alternativa eficiente dentro de este rango de riesgo. Su propuesta de valor combina retornos competitivos, baja volatilidad, liquidez y acceso, características poco comunes en estrategias comparables. La diversificación y gestión activa del riesgo de los subyacentes han permitido reducir de forma relevante las caídas en escenarios adversos, reforzando su enfoque defensivo y una relación riesgo-retorno atractiva dentro del universo comparable.