Desempeño de los Mercados
En octubre, la publicación de datos de inflación y empleo de septiembre mostraron un entorno económico estable, permitiendo que la Reserva Federal adopte un enfoque más gradual en su política monetaria. Esto ha reducido las expectativas de recortes de tasas inminentes, con la tasa swap repuntando a 3,86% tras caer a 3,2% en septiembre (aunque aún por debajo del 4,74% de mayo). El S&P 500 a pesar de alcanzar máximos históricos a mediados de octubre, cerró el mes con una leve caída del 0,7%. Los bonos corporativos cayeron debido al impacto de las tasas; los bonos de alto rendimiento bajaron un 1,0% y los de grado de inversión un 2,4%. En contraste, los activos de tasa flotante como los préstamos apalancados se mantuvieron estables, mientras que los tramos BB de CLO subieron un 0,78%.
Operaciones Secundarias y Primarias de CLO
En Estados Unidos (EE.UU.), el volumen total de CLOs con grado de inversión (IG) alcanzó aproximadamente $2.60 Bn y en la Unión Europa (UE), el volumen fue de €1.14 Bn. En el segmento de CLOs sin grado de inversión, el mercado de EE.UU. registró un volumen total de $1.16 Bn, mientras que en la UE el volumen fue de €474.38 millones. Los tramos de equity en ambas regiones mostraron volúmenes moderados, con $404.26 millones en EE.UU. y €113.82 millones en la UE, ambos ligeramente por encima de sus respectivos promedios históricos. La actividad primaria aumentó en octubre, con 96 CLOs en EE.UU. y 15 en la UE, totalizando $43.0 Bn y €6.1 Bn, respectivamente. En lo que va del año, alcanzaron 851 CLOs en EE.UU. y 147 en la UE, con un total de $377.2 Bn y €58.7 Bn, acercándose a superar el récord de emisiones de 2021.
Gestión Activa del Fondo
El fondo continúa adquiriendo activos de alta calidad y optimizando estratégicamente el portafolio para capitalizar el aplanamiento de la curva crediticia. El portafolio incluye 197 inversiones con un porcentaje de inversión del 96,4%.
1 HMC Renta Global USD inició operaciones en Junio de 2022, en tanto Renta Global Pesos lo hizo en junio de 2019.
2 Retorno Total.
Fuente: HMC, Índice Deuda Corporativa LVA Retorno Total, Índice Renta Fija LVA Retorno Total e Índice IPSA Retorno Total.Morningstar LSTA US Leveraged Loan Index Retorno Total, iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF e S&P 500 Index Retorno Total.
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