Desempeño de los Mercados
La volatilidad del mercado a principios de agosto reflejó la incertidumbre sobre el momento en que la Fed podría recortar tasas. A finales del mes, los datos indicaron una economía equilibrada, con un crecimiento superior al esperado, consumo robusto y un mercado laboral ajustado, lo que aumenta las dudas sobre cuándo sería adecuado reducir las tasas en este contexto. A pesar de la incertidumbre, las acciones en EE.UU subieron un 2,3% y en Europa un 1,8%. Los bonos corporativos en EE.UU. y Europa repuntaron un 1,1%, mientras que los instrumentos de tasa flotante quedaron rezagados: los préstamos apalancados cayeron un 0,1% en ambas regiones, con los precios de los CLO BB retrocediendo un 1,0% en EE.UU. y un 0,3% en Europa.
Operaciones Secundarias y Primarias de CLO
Los volúmenes de negociación en Agosto disminuyeron significativamente debido a la temporada de vacaciones. Se negociaron $528 millones y €127 millones en CLO BB y B, en comparación con un promedio de doce meses de $645 millones y €290 millones, respectivamente. El volumen en acciones CLO también cayó a $260 millones y €11 millones, frente a un promedio de doce meses de $433 millones y €108 millones. Por el contrario, la actividad en el mercado primario sí se mantuvo activa, con 101 CLO en EE.UU. y 12 CLO en Europa, sumando $45,8 Bn y €4,5 Bn en el mes. En lo que va del año, se han emitido 664 CLO en EE. UU. y 116 en Europa, alcanzando $293 Bn y €46 Bn.
Gestión Activa del Fondo
El fondo continúa adquiriendo activos de alta calidad y buscando activamente deshacerse de las posiciones más débiles para capitalizar en el aplanamiento de la curva crediticia. El portafolio incluye 184 inversiones con un porcentaje de inversión del 97%.
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