Las encuestas de confianza empresarial han indicado una moderación en la demanda, y varios indicadores del mercado laboral también se han suavizado. En junio, la tasa de desempleo aumentó una décima, hasta el 4,1%. Por otro lado, los salarios subieron un 3,9% interanual, siendo esta la menor alza salarial desde junio de 2021. Lo anterior, sumado a que el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) aumentó en mayo un 2,6% interanual, una décima menos que el dato de abril eleva las posibilidades de que la Reserva Federal pueda controlar la inflación sin llevar a la economía a una recesión y refuerza las perspectivas de recortes de tasas en septiembre por 25 pbs.
Los mercados de renta variable de EE.UU. continuaron con su buen comportamiento, en parte por los datos económicos recientes indicando que la inflación sigue moderándose. En junio, el S&P 500 alcanzó una valorización de 3,47%. En cuanto a la tasa de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años, disminuyeron en el mes, desde 4,50% hasta 4,40%. Por otro lado, el índice Cliffwater BDC cayó 3,41%, lo que disminuyó la prima frente al NAV hasta un 0,75%.
Los BDCs del portafolio se encuentran bien posicionados reflejando fortaleza y solidez para navegar el actual escenario. El rendimiento por dividendo proyectado a 12 meses del fondo está por encima del promedio de la industria, con un 11,4% frente al 10,7%. Los BDCs del fondo mantienen, en promedio, más del 80% del portafolio en deuda senior secured (activos con mayor prioridad de pago) y un 94% de exposición a tasa variable.
Con corte de junio, el dividend yield anual del Fondo DPG (USD) fue de 11,35% y el del Fondo DPP (CLP) de 11,90%.
El dividend yield proyectado a 12 meses para el portafolio es mayor al 11,41%.
Durante el transcurso del año, el Fondo HMC Deuda Privada Global ha superado el rendimiento de la deuda high yield en alrededor de 509 puntos básicos. En comparación con los BDCs, la deuda high yield representa un riesgo mayor de incumplimiento y es más sensible al cambio en las tasas de interés y las condiciones del mercado.
Los clientes de Xcala invierten en las series A del fondo DPP y BP del fondo DPG
留言