En febrero, los mercados financieros experimentaron un cambio significativo en comparación con el mes anterior. A pesar de que el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, había mencionado a principios de mes que el proceso deflacionario había comenzado, los temores de una inflación más persistente aumentaron después de un informe sólido sobre el empleo y una tasa de desempleo más baja en 53 años.
La información inflacionaria en Estados Unidos fue revisada a la baja, lo que indicó que el índice de precios al consumidor (IPC) cayó menos rápido de lo que se creía inicialmente en el último trimestre del año pasado. También se confirmaron las proyecciones elevadas para el IPC de enero. En Europa, la inflación subyacente alcanzó un récord del 5,3% en enero, mientras que en Japón, el IPC general y subyacente alcanzaron sus niveles más altos desde 1981.
Estos factores provocaron una caída en los mercados de acciones, créditos, bonos y commodities, y una subida en el precio del dólar. El índice Global Aggregate Bond terminó con una caída del 3,3%, y las acciones también sufrieron, con las mayores pérdidas en el S&P 500 y el TSX 60.
Como resultado de esta alta inflación prolongada, el Fondo generó un retorno negativo, con pérdidas en todas las clases de activos. Las posiciones en bonos del Tesoro de EE. UU. sufrieron las mayores pérdidas, mientras que las posiciones en bonos japoneses se mantuvieron prácticamente planas.
Esta entrada está basada en el informe que entregó HMC Capital el mes de febrero de 2023 .
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