Julio fue positivo para los activos de riesgo, con los principales índices estadounidenses entregando su quinto mes consecutivo de ganancias, su racha más larga desde agosto de 2021. El índice S&P 500 ha alcanzado su mayor nivel en lo que va del año y se acerca a su máximo histórico alcanzado a principios de 2022, impulsado principalmente por los resultados trimestrales de las compañías, mejores a los esperados durante el mes. El índice NASDAQ, en particular, elevó su retorno acumulado del año al 44%, dominado por un pequeño número de grandes acciones tecnológicas de mega capitalización. El índice chino también se caracterizó por su comportamiento positivo, producto de la reacción favorable al tono constructivo del Partido Comunista Chino para apoyar la recuperación de la economía.
Los rendimientos de los activos de renta fija fueron mixtos, producto de la dispersión en las expectativas de futuras subidas de tasas de los bancos centrales. El Banco de Japón (BOJ) dio otro pequeño paso alejándose de su política ultra flexible al ampliar su rango para los rendimientos de bonos a 10 años, lo que tuvo efectos negativos en los bonos del gobierno japonés al aumentar sus rendimientos. Los bonos de Estados Unidos lideraron las pérdidas, ya que las perspectivas de recortes de tasas se desvanecieron después del tono hawkish durante la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal. Los bonos del Reino Unido moderaron sus pérdidas después de que se conociera el dato de inflación de junio sorprendiendo a la baja.
En Estados Unidos y Europa el crédito contribuyó de manera positiva, con diferenciales comprimidos en los mercados de alto rendimiento (HY) y grado de inversión (IG). Los activos de inflación también tuvieron un comportamiento favorable.
Los precios del petróleo aumentaron debido a la restricción de la oferta y los metales siguieron la misma tendencia debido a las mejores perspectivas de crecimiento en Estados Unidos.
Composición Objetivo del Fondo
El Fondo tiene una composición única en la industria que involucra la exposición a Target Risk y estrategias Macro Global. Esta última se obtiene a través de un vehículo a partir del cual se tiene acceso a los mejores gestores de dicha estrategia, incluido el BW Pure Alpha Strategy.
HMC Balanceado Global se enfoca en seleccionar y conseguir acceso a los mejores gestores. Brinda acceso a Gestores con +30 años de trayectoria y experiencia en la implementación de técnicas sistemáticas y/o discrecionales perfeccionadas para reducir las caídas y mejorar el rendimiento a largo plazo.
Correlación negativa: Protección y mayor oportunidad en el Upside
La correlación negativa entre sus componentes disminuye considerablemente el riesgo e incrementa la capacidad de generar rendimientos positivos, independientemente de la dirección del mercado. Desde el 2014 los rendimientos se han movido en direcciones opuestas en 7 periodos, lo que en conjunto representa protección y una mayor oportunidad de aprovechar el alza. Se destacan los resultados del 2022, como fuente de protección durante la volatilidad generalizada de los mercados. La inclusión de la estrategia Macro Global en el Fondo mejora el indicador de Riesgo Retorno del Fondo, incluso al compararlo con un portafolio tradicional 60/40.
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