Novedades Fondo HMC Global Real Estate Income Noviembre 2025

Perspectivas Inmobiliarias: Un entorno más estable sostiene la recuperación del mercado

La economía global avanza en una recuperación gradual, apoyada por una mayor estabilidad en la política comercial de EE. UU. y un entorno de tasas más bajas hacia 2026. Aunque los riesgos fiscales han elevado los rendimientos de los bonos, las principales economías mantienen perspectivas de expansión, favoreciendo un clima de mayor certidumbre para el real estate.

Los mercados de capitales mostraron un repunte claro en el tercer trimestre. La reducción de la incertidumbre comercial y el giro más flexible de los bancos centrales impulsaron la actividad transaccional, mientras la liquidez en los mercados de deuda fortaleció el levantamiento de capital.

La inversión directa inmobiliaria reafirma este momentum: los volúmenes globales alcanzaron USD 213.000 millones en el tercer trimestre (+17% interanual), con un crecimiento acumulado del 21% en 2025. EE.UU. lideró con un alza de 26%, Europa avanzó 19% y Japón destacó dentro de Asia Pacífico con un aumento del 16%. La inversión transfronteriza también siguió recuperándose, reflejando mayor confianza en los mercados a nivel global.

Desempeño por segmento inmobiliario

La actividad en oficinas continuó recuperándose, impulsada por una mayor demanda en Norteamérica, donde la absorción subió y la competencia por espacios prime se intensificó ante una oferta nueva muy limitada. Hacia 2026, se espera que la escasez de espacios centrales de alta calidad siga guiando la actividad, con mayor peso en renovaciones y proyectos reacondicionados.

En logística, el sentimiento mejoró a medida que volvió la demanda contenida, especialmente en Estados Unidos y Europa. La nueva oferta está cayendo con fuerza y se espera que la disponibilidad comience a disminuir en todas las regiones durante los próximos 12 meses. Pese a la incertidumbre en las cadenas de suministro, la demanda de operadores 3PL y distribución mantiene un sesgo positivo, apoyada por la regionalización de manufactura y la expansión del e-commerce.

Retail opera en un entorno de “velocidades múltiples”, con consumidores más selectivos pero retailers expandiéndose en ubicaciones centrales. En EE. UU., la absorción repuntó en el tercer trimestre, mientras Europa y Asia Pacífico siguen mostrando resiliencia en espacios premium. La oferta limitada continuará sosteniendo los fundamentos, aunque moderará la expansión en los próximos trimestres.

Finalmente, el segmento living se encamina a cerrar 2025 con un desempeño sólido. La inversión en multifamily repuntó con fuerza, liderada por Estados Unidos. Aunque desafíos como la desaceleración de rentas en algunos mercados pueden moderar el crecimiento en 2026, el déficit estructural de vivienda mantiene al living como uno de los sectores más atractivos del ciclo.

Fuente: Global Real Estate Perspective, JLL. Noviembre 2025.

• El rendimiento del fondo sigue reflejando el impacto del entorno en el que fue lanzado.

• Los activos subyacentes mantienen fundamentos sólidos.

• Se destaca positivamente la baja volatilidad vs comparables, lo que proporciona estabilidad y una gestión más efectiva del riesgo.

Desempeño del portafolio

El portafolio subyacente está compuesto por más de 200 activos subyacentes, los cuales han demostrado un desempeño positivo manteniendo una ocupación del 98%.

Se anticipa que la disminución de tasas impulsará la demanda en el sector inmobiliario, incentivando la inversión en propiedades comerciales y conllevando a una valorización de los activos lo que favorecerá el rendimiento del portafolio. Este fondo se ha destacado por su baja volatilidad que, en comparación con otras inversiones del sector inmobiliario, es considerablemente inferior, lo que se traduce en una efectiva protección del capital para los inversionistas.