Novedades fondo HMC US Venture Opportunities Octubre 2025
- David de Xcala
- 19 nov
- 3 Min. de lectura
Vuelve el apetito por el venture capital en EE. UU.
Tras varios trimestres de ajustes, el ecosistema de venture capital en Estados Unidos muestra claras señales de recuperación. La inversión en capital privado y de riesgo creció 43% interanual en el tercer trimestre de 2025, reflejando la urgencia de desplegar capital por parte de los inversionistas y unas valoraciones más realistas que han acercado las expectativas entre compradores y vendedores.
A este repunte se suma un mayor interés institucional. Goldman Sachs anunció en octubre la compra de Industry Ventures, fondo líder con US$ 7.000 millones bajo gestión, para fortalecer su oferta hacia emprendedores tecnológicos. La firma destacó la experiencia de Industry Ventures en el mercado secundario, un segmento que cobra protagonismo a medida que las startups permanecen privadas por más tiempo y los inversionistas buscan liquidez.
El impulso de la inteligencia artificial ha sido otro catalizador clave, casi la mitad del capital invertido en el trimestre se destinó a startups de IA, elevando el total global a US$ 97 mil millones, un aumento del 38% frente al año anterior. En este contexto, compañías como OpenAI alcanzaron valoraciones históricas, superando los US$ 500 mil millones en el mercado privado.
Además, comienzan a reactivarse las vías de salida, empresas respaldadas por capital de riesgo como Figma y Firefly Aerospace protagonizaron exitosas ofertas públicas iniciales, marcando un cambio de tono tras el prolongado estancamiento del mercado de IPOs.
En conjunto, estas tendencias reflejan un entorno más optimista para el venture capital estadounidense, con mayor dinamismo en las inversiones, reactivación del mercado secundario y un renovado potencial de retornos a largo plazo.
Los mercados mantienen el tono positivo impulsados por tecnología
En octubre, el sólido ciclo de resultados corporativos en EE. UU., el renovado interés por las compañías tecnológicas, las expectativas de una política monetaria más flexible y la mejora en las relaciones comerciales globales favorecieron la continuidad de la tendencia alcista en los mercados. El S&P 500 avanzó cerca de +2,3 %, mientras que el Nasdaq 100 repuntó alrededor de +4,8%, reflejando el liderazgo del sector tecnológico en las ganancias del mes.
En el segmento de venture capital, el índice TRVCI (FTSE Venture Capital Index) también mantuvo un desempeño positivo, acumulando un retorno de 26,7 % en lo que va del año, impulsado por la fortaleza del sector tecnológico y el renovado apetito por esta clase de activo.
Fuente: Ropes & Gray y Reuters.
El retorno negativo desde el inicio del fondo refleja las condiciones presentes en su lanzamiento, marcadas por altos niveles de liquidez y un optimismo generalizado hacia las empresas tecnológicas. A partir de 2022, el entorno macroeconómico se tornó más desafiante, con fuertes correcciones en los mercados y una parálisis en las salidas. No obstante, la tendencia ha comenzado a revertirse, y el fondo ya muestra señales claras de recuperación con un retorno en el último año alrededor del 25%.
Acerca del Índice TRVCI
El Índice FTSE Venture Capital Index (TRVCI), antes llamado TR Venture Capital, tiene como objetivo replicar los retornos brutos de la industria de Venture Capital de EEUU. TRVCI busca rastrear gran parte del universo de compañías invertidas por fondos de venture capital norteamericano e incluye más de 20.000 empresas.
Distribución del índice por sector
El sector de Tecnología y Software es un área importante para el Venture Capital, y las empresas más grandes y exitosas de este sector han recibido grandes cantidades de capital de riesgo. Venture Capital ha sido una fuente clave de financiación para startups y ha desempeñado un papel fundamental en el desarrollo de las empresas más exitosas del mundo.
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