En la última década, el venture capital (VC) ha dejado de ser un segmento de nicho para convertirse en un actor clave del mercado global. Desde 2014, los activos de private equity se han multiplicado por nueve, mientras que los mercados públicos apenas han duplicado su tamaño. Si esta tendencia continúa, el valor total de las empresas respaldadas por VC podría superar al de las bolsas en 2042.
Este crecimiento se debe, en parte, a que cada vez más compañías postergan o evitan su salida a bolsa. Antes, las empresas emergentes cotizaban en cuanto alcanzaban cierta escala, pero hoy prefieren mantenerse privadas por más tiempo: la edad media de las firmas respaldadas por VC ha pasado de 6,9 a 10,7 años en la última década. Esta tendencia es posible porque, a diferencia del pasado, ahora las empresas tienen acceso a un mayor volumen de capital privado. Antes, muchas compañías salían a bolsa no porque quisieran, sino porque necesitaban financiamiento y no había alternativas viables.
Con un mercado de VC valorado en USD 8,26 billones y empresas como ByteDance (desarrolladora de TikTok), SpaceX (aeroespacial y de exploración espacial fundada por Elon Musk), OpenAI (empresa de inteligencia artificial) y SHEIN (empresa de comercio electrónico) marcando tendencia antes de cotizar, es evidente que el venture capital representa una parte esencial de la economía global. Los inversionistas que buscan diversificación no pueden darse el lujo de ignorarlo, especialmente cuando las oportunidades de crecimiento más dinámicas y disruptivas están ocurriendo fuera de los mercados públicos.
Con el VC ganando protagonismo, los mercados públicos ya no reflejan por completo la economía global. Los inversionistas que buscan una diversificación amplia corren el riesgo de perder oportunidades de crecimiento significativo si esperan a que estas empresas lleguen al mercado bursátil. Además de maximizar la diversificación, invertir en venture capital ofrece tres beneficios clave: Exposición a tasas de crecimiento aceleradas, acceso a la economía de la innovación y un historial de rentabilidad atractivo.
El fondo HMC US Venture Opportunities ofrece acceso a un portafolio diversificado que rastrea un amplio universo de compañías de venture capital norteamericano. En enero alcanzó un retorno del 7,85%.
El retorno negativo desde el inicio del fondo refleja el contexto de su lanzamiento, caracterizado por altos niveles de liquidez y un optimismo generalizado hacia las empresas tecnológicas. Sin embargo, desde 2022, el entorno macroeconómico experimentó cambios significativos, con correcciones en los mercados y una parálisis en las salidas. A pesar de estos desafíos, el fondo ha comenzado a mostrar señales de recuperación.
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