Novedades fondo HMC Portafolio Óptimo Agosto 2025

Desempeño global mixto con repunte en acciones y debilidad del dólar

En agosto, la mayoría de los activos avanzaron mientras el dólar se debilitó, en un contexto de abundantes datos económicos y señales de mayor flexibilidad por parte de la Fed. Las acciones subieron de forma generalizada, las tasas cayeron en EE. UU. pero repuntaron en otras economías, las divisas se fortalecieron frente al dólar y el oro mostró un sólido desempeño.

En EE. UU., el crecimiento y el empleo se debilitaron, la inflación se mantuvo por encima de la meta y Jerome Powell reiteró que la Fed prioriza el mercado laboral, reforzando las expectativas de un recorte en septiembre. El presidente Trump presionó para recortes más agresivos. En el resto del mundo, el panorama fue más estable: Europa y Japón mantuvieron condiciones resilientes, el Reino Unido mostró cierta mejoría, mientras que Canadá y China continuaron evidenciando debilidad.

Las acciones globales repuntaron por el sólido crecimiento de utilidades en mercados desarrollados y mayor liquidez, aunque el sector tecnológico avanzó de forma más moderada por dudas sobre el gasto de capital futuro. El dólar se debilitó frente a divisas desarrolladas y emergentes, en línea con expectativas de un recorte de tasas en septiembre y la revisión de las altas posiciones en activos estadounidenses en medio de mayor incertidumbre política.

Los bonos mostraron un desempeño mixto: en EE. UU., los rendimientos cayeron tras débiles datos laborales, aunque repuntaron en el extremo largo de la curva por presión presidencial para acelerar la flexibilización. En el Reino Unido, los gilts retrocedieron ante inflación persistente y un recorte estrecho del BoE que redujo expectativas de alivio monetario. En Francia, la inestabilidad política y las dudas fiscales elevaron los diferenciales.

Resultados del fondo

En agosto, HMC Portafolio Óptimo registró una rentabilidad de 0,25%, ligeramente inferior a la de sus subyacentes por un desfase en la valorización semanal de uno de ellos. Sin embargo, en lo corrido de septiembre acumula una rentabilidad de 1,74%. Las principales ganancias provienen de las posiciones largas en acciones.

1 Inicio Serie BP: 15-04-2020; inicio serie A: 23-07-2020; para MAN y PA se toma la fecha de inicio de la serie BP como referencia.

2 Valoración preliminar del Fondo. Sujeta a leves variaciones.

Clientes Xcala inveirten en la serie BP del fondo.