Novedades fondo HMC Global Real Estate Income Enero 2026

CBRE publicó su Outlook de U.S. Real Estate para 2026, anticipando un año de crecimiento moderado, con un entorno macroeconómico más desafiante, pero con señales claras de recuperación en inversión y leasing a medida que los distintos segmentos del mercado se ajustan a la nueva realidad de tasas, consumo y empleo.

Panorama macroeconómico

Aunque las preocupaciones por los efectos de los aranceles han disminuido, surgen nuevas fuentes de riesgo: sobreinversión en IA, mayores niveles de deuda pública y un mercado laboral que empieza a perder fuerza. El crecimiento del PIB bajaría a 2,0% en 2026, desde 2,3% el año anterior.

Las empresas enfrentarán decisiones complejas para equilibrar la inflación persistente con la necesidad de invertir para crecer. La adopción de IA seguirá aumentando, pero su impacto en el mercado laboral será limitado en 2026. Aun así, se espera una mayor suavización del empleo: el crecimiento de puestos caería a 0,3% (vs. 1,1% histórico).

La combinación de inflación aún elevada y mayor desempleo son retos para las decisiones de la Reserva Federal. CBRE proyecta dos recortes en 2026, llevando la tasa de referencia a 3,0 – 3,25%, con la inflación cediendo hacia final de año a un 2,5%.

Bajo este contexto, se espera que la inversión inmobiliaria repunte alrededor de un 16% en 2026, alcanzando USD 562 billones, nivel alineado con el promedio previo a la pandemia. Los retornos estarían impulsados principalmente por el ingreso, junto con una compresión de cap rates de entre 5 y 15 puntos básicos.

Desempeño por segmento inmobiliario

El mercado de oficinas seguirá mostrando una diferencia en el desempeño entre los espacios prime y los de menor calidad. La escasez de oficinas modernas y bien ubicadas se volverá más evidente hacia finales de 2026, lo que impulsará la demanda en los mercados que ya muestran señales tempranas de recuperación.

En el sector industrial, este mantendrá su solidez gracias a la relocalización de manufactura y a la mayor tercerización logística. Los arrendatarios seguirán moviéndose hacia activos de mayor calidad, y se espera un ligero aumento en la actividad de leasing durante 2026. En paralelo, la demanda por data centers seguirá en máximos históricos, aunque con una oferta cada vez más limitada por los tiempos más largos en el desarrollo de la infraestructura eléctrica, lo que impulsará nuevos desarrollos en mercados emergentes del Sun Belt.

El segmento retail continuará beneficiándose del crecimiento de cadenas de supermercados, tiendas de descuento y servicios presenciales. La clave del desempeño estará en estrategias muy selectivas y adaptadas al cambio en los hábitos de compra.

Finalmente, en multifamily, la demanda neta será positiva a lo largo del año, aunque el alto volumen de nuevas unidades en regiones como el Sun Belt y el Midwest mantendrá la competencia elevada. En este contexto, la retención de inquilinos será una prioridad central para los propietarios.

Fuente: CBRE, 2026

El rendimiento del fondo sigue reflejando el impacto del entorno en el que fue lanzado.

Los activos subyacentes mantienen fundamentos sólidos.

Se destaca positivamente la baja volatilidad vs comparables, lo que proporciona estabilidad y una gestión más efectiva del riesgo.

Desempeño del portafolio

El portafolio subyacente está compuesto por más de 200 activos subyacentes, los cuales han demostrado un desempeño positivo manteniendo una ocupación del 98%.

Se anticipa que la disminución de tasas impulsará la demanda en el sector inmobiliario, incentivando la inversión en propiedades comerciales y conllevando a una valorización de los activos, lo que favorecerá el rendimiento del portafolio. Este fondo se ha destacado por su baja volatilidad que, en comparación con otras inversiones del sector inmobiliario, es considerablemente inferior, lo que se traduce en una efectiva protección del capital para los inversionistas.