Novedades Fondo de Inversión HMC US Venture Opportunities Octubre 2026

Octubre: rotación sectorial y mayor cautela frente a la inteligencia artificial

Octubre estuvo marcado por un entorno más desafiante para el sector tecnológico, en contraste con el mejor desempeño relativo de otros segmentos del mercado. El S&P 500 retrocedió un 0,9%, mientras que el Nasdaq 100 registró una caída cercana al 6,7%, reflejando una mayor presión sobre las valoraciones de las principales compañías tecnológicas, de semiconductores y de infraestructura vinculada a la inteligencia artificial. En este contexto, el TRVCI registró una caída del 8,7%.

Los resultados corporativos del tercer trimestre y las proyecciones de inversión de las grandes compañías tecnológicas intensificaron el debate sobre la rentabilidad y los plazos de monetización de las inversiones en inteligencia artificial. Los inversionistas comenzaron a prestar mayor atención a la magnitud del gasto en infraestructura, su impacto sobre los flujos de caja y la capacidad de las compañías para transformar estas inversiones en ingresos sostenibles.

Hacia el cierre del mes, la incertidumbre geopolítica asociada al conflicto en Irán y la creciente competencia por el liderazgo en int

El mercado público ofrece nuevas oportunidades de salida para compañías de venture capital

El mercado de ofertas públicas iniciales (IPO) en Estados Unidos ha mostrado una recuperación significativa durante 2026, con montos recaudados que se acercan al récord anual de 2021. Este dinamismo refleja un mayor interés de los inversionistas públicos por financiar compañías de alto crecimiento, especialmente aquellas con posiciones competitivas sólidas y perspectivas de expansión atractivas.

El interés por negocios vinculados a la inteligencia artificial, la infraestructura tecnológica, el sector aeroespacial, la defensa y la biotecnología ha favorecido nuevas oportunidades de inversión y salida a bolsa para compañías respaldadas por venture capital, especialmente aquellas con posiciones competitivas sólidas y perspectivas de crecimiento atractivas.

No obstante, el mercado continúa siendo selectivo. Concretar una IPO en condiciones atractivas depende del crecimiento, las valoraciones y el apetito de los inversionistas. Asimismo, la volatilidad, las tasas de interés y la incertidumbre geopolítica podrían limitar esta ventana de oportunidad.

Financiamiento e inversión en inteligencia artificial: factores clave para monitorear

La inversión en infraestructura de inteligencia artificial ha sido uno de los principales impulsores de las revisiones al alza en las expectativas de utilidades durante 2026. Sin embargo, su sostenibilidad dependerá de la capacidad de generar mayores ingresos y de la disponibilidad de financiamiento. Aunque no se prevé financiamiento a tasas bajas en el corto plazo, persiste el interés por financiar estos proyectos, por lo que será clave monitorear las condiciones y la disponibilidad de crédito.

El entorno presenta perspectivas más favorables de liquidez para el venture capital, aunque condicionadas por las tasas de interés y la sostenibilidad de la inversión en IA. Para HMC US Venture Opportunities, que busca capturar el desempeño del venture capital estadounidense a través del TRVCI, este escenario destaca el valor de una exposición diversificada al ecosistema.

Fuente: Bloomberg &

PitchBook-NVCA Venture Monitor Report

Desempeño del fondo

El desempeño desde el lanzamiento del Fondo refleja el ajuste que experimentó la industria de venture capital tras los máximos de valorización de 2021. El aumento de las tasas de interés, la compresión de múltiplos y la menor actividad de salidas generaron una corrección relevante en las valorizaciones del sector.

Si bien el TRVCI no incorpora explícitamente una exposición a inteligencia artificial, sí mantiene una exposición material al ciclo de AI, dado el peso de tecnología y compañías growth dentro del venture capital estadounidense. Un segmento que sigue atrayendo capital y que tiene más oportunidades de materializar la inversión. Además, su exposición a otros sectores ayuda a mitigar el efecto y tomar ventaja, aunque en menor medida, de las bondades de otras industrias.

La serie BD fue lanzada en noviembre de 2021 y la serie I en diciembre de 2021. Datos con corte a octubre de 2026.

Los clientes Xcala invierten en la serie BD del fondo.