Desempeño de los Mercados
En julio, el temor a una recesión y los resultados corporativos mixtos afectaron el ánimo de los inversionistas. Aun así, el índice S&P 500 logró un incremento del 1,1% en el mes y los bonos corporativos subieron un 1,6%. Los precios de los préstamos apalancados aumentaron un 0,1%, y los CLO BB permanecieron estables. En Europa, el índice STOXX 50 retrocedió un -0,4%, pero el mercado crediticio mostró resiliencia, tras el recorte de tasas por parte del BCE, los bonos corporativos de alto rendimiento subieron un 0,8%, los préstamos apalancados un 0,4%, y los CLO BB en Europa un 0,2%.
Operaciones Secundarias y Primarias de CLO
Los volúmenes de negociación en julio disminuyeron significativamente debido a la temporada de vacaciones. Se negociaron $388 millones y €199 millones en CLO BB y B, en comparación con un promedio de doce meses de $659 millones y €297 millones, respectivamente. El volumen en acciones CLO fue de $428 millones y €81 millones, frente a un promedio de doce meses de $454 millones y €111 millones. La actividad en el mercado primario continuó en ascenso en julio, con 83 CLO en EE.UU. y 21 CLO en Europa, sumando $35,5 Bn y €8,4 Bn en el mes. En lo que va del año, se han emitido 553 CLO en EE. UU. y 103 en Europa, alcanzando $243 Bn y €41 Bn, cuadruplicando el volumen del mismo periodo del año pasado. Pearl Diver proyecta que 2024 será uno de los años más fuertes para nuevas emisiones a pesar de la volatilidad reciente.
Gestión Activa del Fondo
Durante el mes el fondo adquirió CLOs europeos de alta calidad, además está buscando activamente deshacerse de las posiciones más débiles para capitalizar en el aplanamiento de la curva crediticia. El portafolio incluye 184 inversiones con una porcentaje de inversión del 99%.
1 HMC Renta Global Peso, inició operaciones en junio de 2019, mientras que Renta Global USD lo hico en junio de 2022.
2 Retorno total
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