La Reserva Federal expresó nuevamente su inquietud ante la inflación y subrayó la necesidad de obtener más evidencia de que está disminuyendo antes de considerar una reducción en las tasas de interés, las cuales se mantienen en su nivel más alto en 20 años. De forma unánime, las autoridades optaron por mantener la tasa de interés de referencia de los fondos federales sin cambios, en respuesta a diversos indicadores que sugieren la continuación de presiones inflacionarias en la economía de Estados Unidos.

En abril, el mercado de acciones de Estados Unidos rompió su secuencia de ganancias mensuales, con el S&P 500 cayendo un 4,16%. Es así como registró su peor desempeño mensual desde septiembre del año anterior. En lo que respecta a los bonos, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años experimentó un aumento, pasando de un 4,21% a un 4,69% comparado con el mes anterior. De lo contrario, el índice Cliffwater BDC logró una apreciación del 0,7%, lo que llevó a un cambio en la valoración pasando de un descuento frente al NAV, a un premio de 1,53%.

La tasa de incumplimiento de todos los préstamos en circulación se sitúa en el 1,14%, en comparación con la mediana histórica del 1,9%. Además, el volumen de préstamos institucionales ha aumentado en $29,7 Bn con respecto al año anterior, mientras que el promedio móvil de 12 meses ha alcanzado los $27 Bn frente a los $14 Bn registrados en el mismo período del 2023.

Con corte de abril, el dividend yield anual del Fondo DPG (USD) fue de 11,4% y el del Fondo DPP (CLP) de 11,9%.

El dividend yield proyectado a 12 meses para el portafolio es mayor al 11,48%.

Durante el transcurso del año, el Fondo HMC Deuda Privada Global ha superado el rendimiento de la deuda high yield en alrededor de 617 puntos básicos. En comparación con los BDCs, la deuda high yield representa un riesgo mayor de incumplimiento y es más sensible al cambio en las tasas de interés y las condiciones del mercado.

Las series disponibles para los usuarios Xcala son la A en el fondo DPP y la BP en el DPG