Tras un sólido avance durante el primer trimestre de 2024, los mercados financieros experimentaron una corrección en abril. Como consecuencia, los bonos del Tesoro de EE. UU. experimentaron su peor desempeño mensual del año hasta la fecha, mientras que los bonos soberanos europeos también sufrieron ventas generalizadas. La expectativa de tasas de interés más altas por un período prolongado impulsó la apreciación del dólar estadounidense y la disminución de los precios de las acciones en Estados Unidos, Europa y Japón, aunque los índices chinos y del Reino Unido mostraron algunas ganancias.

Los bonos fueron la clase de activo con peor desempeño, experimentando pérdidas principalmente atribuibles a los bonos del Tesoro de EE.UU. a largo plazo. Además, los bonos europeos también sufrieron caídas, principalmente explicadas por la desvalorización de los bonos del Tesoro del Reino Unido y de Alemania. Estas pérdidas se vieron impulsadas también por el desempeño negativo de los bonos del gobierno japonés, ya que el Banco de Japón optó por dejar las tasas de interés sin cambios. Los precios de los productos básicos experimentaron un aumento generalizado, especialmente impulsados por las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, que llevaron al alza los precios del petróleo y del oro. Además, el cobre registró su mejor desempeño mensual desde febrero de 2021.

A pesar de la volatilidad generalizada en los principales mercados, el fondo HMC Balanceado Global logró un rendimiento positivo del 1,9%. Este desempeño se atribuye principalmente al sólido comportamiento del fondo BW Pure Alpha, impulsado por sus estrategias de posiciones cortas en bonos nominales de Estados Unidos, además de las posiciones largas en dólares estadounidenses frente a la libra esterlina y el dólar canadiense, y la posición larga diferencial en acciones del Reino Unido versus el mercado de valores en EEUU. En contraste, el rendimiento del fondo MAN Target Risk fue negativo debido a pérdidas en bonos, acciones y créditos, mencionados anteriormente, que contrarrestaron las ganancias de activos sensibles a la inflación, destacando las provenientes de materias primas.

La serie donde invierten los usuarios de Xcala es la BP