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Novedades fondo de inversión Portafolio Óptimo Diciembre 2024



En diciembre, las condiciones económicas cada vez más resilientes y el cambio de tono de la Reserva Federal contribuyeron a que los mercados anticiparan una desaceleración en el ritmo de flexibilización monetaria en gran parte del mundo desarrollado, especialmente en EE. UU. En ese mes, la Reserva Federal de EE. UU. redujo las tasas de interés en 25 puntos base, acumulando un total de 100 puntos base en recortes durante 2024, distribuidos en tres reducciones consecutivas. Sin embargo, tras este último ajuste, la Fed advirtió que en 2025 los recortes serán más limitados debido a los riesgos inflacionarios y al robusto crecimiento económico. A pesar de los recortes, un giro más agresivo en la política monetaria de la Fed desató una venta generalizada de activos en los mercados. El desempeño global fue negativo en diciembre, con pérdidas generalizadas en todas las clases de activos.


El dólar estadounidense se fortaleció durante 2024 gracias a la política de la Fed, mientras que el euro se debilitó debido al crecimiento económico más lento y los recortes profundos en las tasas del Banco Central Europeo (BCE). El yen japonés, que ya había caído durante el año, volvió en diciembre a su nivel más bajo, similar al registrado en el verano.


A pesar de la caída en diciembre, los mercados de renta variable cerraron el año con resultados positivos. El S&P 500 se destacó con una valorización superior al 24%, impulsado por el sector tecnológico. En Europa, Francia y Portugal fueron los únicos mercados accionarios con pérdidas, mientras que Italia, Alemania, España y Grecia alcanzaron retornos superiores al 10% en 2024.


En los mercados de renta fija, los rendimientos aumentaron, especialmente con las pérdidas en los bonos a largo plazo de EE. UU. (Tesoro) y del Reino Unido (gilts). Los bonos soberanos europeos siguieron un patrón similar, con una presión adicional sobre los bonos franceses debido a la inestabilidad política tras el colapso del gobierno francés.


En términos de materias primas, los precios del oro destacaron al subir, impulsados por las tensiones geopolíticas.


El fondo HMC Portafolio Óptimo registró una valorización del 4,05% en 2024, la cual se atribuye al desempeño positivo de sus dos fondos subyacentes, el fondo BW Pure Alpha y el Man AHL Target Risk, desempeño que se explicó principalmente por posiciones largas en dólares y acciones y posiciones cortas las tasas de largo plazo de Estados Unidos.


Los clientes Xcala invierten en la serie BP
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