Agosto, un mes que tradicionalmente se caracteriza por una disminución transaccional debido a la temporada de vacaciones, presentó desvalorizaciones en los mercados de valores globales. El S&P 500 experimentó una caída del –1,8% durante el mes, principalmente debido a preocupaciones en torno a las condiciones económicas de China y su sector inmobiliario. Por su parte, las tasas de interés experimentaron un ligero aumento, con el rendimiento del Tesoro de EEUU a 5 años subiendo del 4,17% al 4,25% y los de 10 años alcanzando el 4,1%, nivel no visto desde la crisis financiera global cuando Fitch rebajó la calificación de la deuda de EEUU.

A pesar de lo anterior, los préstamos y los CLOs mantuvieron su tendencia al alza, mientras que los precios de los activos de deuda aumentaron un 0,6%, los CLO BB registraron una valorización del 1,8%. Por el contrario, los bonos corporativos de alto rendimiento experimentaron una ligera disminución, depreciándose en un –0,4%, en consecuencia, la brecha entre los bonos corporativos de alto rendimiento y los CLO BB se ha reducido significativamente.

El volumen de negociación secundaria mostró una notable recuperación a lo largo del mes. A excepción de las tranches CLO AA, todos los segmentos a lo largo de la estructura de capital registraron cifras de suministro que superaron los promedios mensuales históricos de las subastas de BWIC. Se ofertaron $697 millones en tranches CLO BB/B, en comparación con el promedio mensual de los últimos doce meses de $527 millones. A su vez, el mes se destacó por un alto nivel de emisión primaria, lo que no es común en esta época del año.

En agosto, el Fondo realizó la salida de las cuatro posiciones más débiles e hizo ocho nuevas adquisiciones a través del mercado secundario. El Fondo cuenta con 122 posiciones y se encuentra en un 97,4% invertido.