Desempeño de los Mercados:
Impulsados por la victoria de Trump en Estados Unidos, un nuevo recorte de tasas y sólidos datos económicos que refuerzan la confianza en la resiliencia de la economía pese al entorno de tasas altas, los mercados registraron su mayor repunte en 2024. El S&P 500 superó la barrera de los 6.000, alcanzando un máximo histórico de 6.032 y acumulando un incremento mensual del +5,7%. Los bonos corporativos de alto rendimiento y grado de inversión aumentaron un +0,8% y un +0,7%, respectivamente. A su vez, los préstamos apalancados reportaron una ganancia del +0,3%, mientras que los tramos BB de CLO subieron un +0,4% y los AAA avanzaron un +0,1%.
Operaciones Secundarias y Primarias de CLO:
En noviembre, los volúmenes en el mercado secundario alcanzaron $5,1 bn, con EE. UU. dominando ($4,1 bn) y la UE aportando $966,94 millones. Los tramos AAA en EE.UU. destacaron con $2,1 bn, superando su promedio de 12 meses, mientras que en la UE los AAA ($315,60 millones) estuvieron por debajo de su media. La actividad no grado de inversión fue robusta en EE. UU., liderada por los tramos Equity ($609,86 millones) y BB ($501,25 millones), mientras que en la UE fue más moderada, con $133,92 millones en Equity y $113,09 millones en BB. La emisión primaria también creció, sumando $52,9 bn en EE.UU. y €10,1 bn en Europa. En lo que va del año, las emisiones acumuladas $441.800 millones en EE.UU. y €72.100 millones en UE, posicionando al mercado para superar los niveles récord de 2021.
Gestión Activa del Fondo:
El fondo mantiene un enfoque proactivo, priorizando la adquisición de posiciones de alta calidad mientras rota posiciones más débiles para aprovechar el aplanamiento de la curva crediticia. El portafolio incluye 189 inversiones con un porcentaje de inversión del 94%.
Коментарі