Novedades fondo HMC Renta Global abril 2025

Desempeño de los Mercados: En abril, los mercados fueron altamente volátiles debido a crecientes tensiones geopolíticas. El anuncio de aranceles globales por parte de EE. UU. el 2 de abril generó caídas en renta fija y variable, llevando momentáneamente al S&P 500 a territorio bajista. La situación se estabilizó tras la suspensión de aranceles por 90 días anunciada por Trump, lo que alivió las preocupaciones de corto plazo. A pesar de la incertidumbre persistente, los datos económicos mostraron resiliencia: las ventas minoristas y los PMI manufactureros superaron las expectativas, lo que sugiere que los temores de una desaceleración inminente podrían estar sobredimensionados. El S&P 500 cerró el mes con una caída del 0,7%. Los mercados de crédito también retrocedieron, con caídas del 0,7% en bonos high yield y del 0,3% en grado de inversión. La disminución en las tasas forward afectó a los activos de tasa flotante: los préstamos bajaron 0,6%, los tramos BB de CLOs cayeron 2,4% y los tramos AAA retrocedieron 0,1%.

Operaciones Secundarias de CLO fue elevada: En este entorno volátil, el volumen de negociación de CLOs fue elevado, especialmente en los tramos de mayor calificación. En EE.UU., los CLOs con calificación AAA registraron un volumen de $4,5 Bn, más del doble del promedio de 12 meses de $2,2 Bn. Los volúmenes de los tramos AA y A también superaron los niveles recientes, con $1 bn y $530 millones, respectivamente. La demanda por CLOs no grado no inversionista fue más estable. El mercado europeo de CLOs mostró una tendencia similar. Los CLOs AAA alcanzaron un volumen de €995 millones, muy por encima del promedio de 12 meses de €453 millones. También hubo una fuerte actividad en los tramos AA y A. Cabe destacar el notable repunte en el interés por los CLOs europeos sin grado de inversión, estuvo por encima de sus promedios históricos.

La emisión primaria se mantuvo solida: Se emitieron 53 CLOs en EE.UU. por un total de $23 Bn y 5 CLOs en Europa por €2,1 Bn. En el acumulado del año, la emisión de CLOs en EE.UU. asciende a 354 operaciones por $163,6 Bn, frente a 274 operaciones y $119,5 Bn en el mismo período de 2024. En Europa, se han emitido 71 CLOs por €31 Bn, comparado con 49 operaciones y €20,1 Bn hace un año, lo que refleja un apetito sostenido pese a la volatilidad del mercado.

Gestión del fondo: El fondo continúa gestionándose de manera proactiva frente a la dinámica del mercado, con un enfoque en adquirir posiciones de alta calidad. Actualmente, el portafolio cuenta con 213 posiciones y un nivel de inversión del 95,6%. La gestión activa y los ajustes dinámicos de riesgo permiten que el fondo esté bien posicionado para enfrentar la volatilidad actual y aprovechar oportunidades emergentes.

1 HMC Renta Global USD inició operaciones en Junio de 2022. Renta Global Pesos inició operaciones en Junio de 2019.

Los elementos considerados para efectuar la comparación incluyeron el tipo de inversión, centrándose en activos de renta fija. Además, se incluyó el IPSA por ser un referente clave en inversiones en Chile y el S&P 500 por ser un referente clave en inversiones de EE.UU Fuente: HMC, Índice Deuda Corporativa LVA Retorno Total, Índice Renta Fija LVA Retorno Total, Índice IPSA Retorno Total, Morningstar LSTA US Leveraged Loan Index Retorno Total, iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF Retorno Total e S&P 500 Index Retorno Total.