Novedades Fondo HMC Portafolio Óptimo Julio 2025
- David de Xcala
- hace 5 horas
- 2 Min. de lectura
Desempeño mixto global con impulso de renta variable y fortaleza del dólar
En julio, los mercados globales registraron un desempeño mixto, con marcadas diferencias entre regiones. En EE. UU., la resiliencia económica comenzó a ser cuestionada en un contexto de creciente complejidad arancelaria, mientras que los avances comerciales con Europa y Japón, y las prórrogas con México y China, contrastaron con nuevas tensiones con Suiza e India.
China fue el mercado con mejor rendimiento, y en renta variable sobresalieron las alzas de los índices FTSE 100 y TOPIX, parcialmente compensadas por pérdidas en el mercado suizo. El impulso de las acciones estadounidenses estuvo respaldado por sólidos resultados en los sectores tecnológico y financiero.
El dólar interrumpió su tendencia bajista anual y se apreció un 3,2%, logrando su mejor mes desde 2022, favorecido por la decisión de la Fed y el BCE de mantener las tasas sin cambios y por las expectativas de un mayor estímulo fiscal. En renta fija, los bonos soberanos registraron caídas generalizadas: los del Tesoro de EE. UU. retrocedieron en todos los tramos de la curva, mientras que los bonos europeos también restaron rendimiento. En crédito, el high yield europeo aportó ganancias, mientras que las posiciones en high yield e investment grade estadounidenses se mantuvieron sin variaciones relevantes.
En materias primas, el Bloomberg Commodity Index cedió un 0,8%: el gas natural cayó un 8,2% menor demanda durante la temporada de verano y exceso de oferta; el petróleo avanzó un 8,4% impulsado por la fuerte demanda y tensiones geopolíticas; y el oro se mantuvo prácticamente estable.
Resultados del fondo
En julio, HMC Portafolio Óptimo obtuvo una rentabilidad de 0,96%. El resultado positivo de las acciones y el crédito permitió contrarrestar las pérdidas en activos sensibles a la inflación y en renta fija. En gestión de riesgos, la exposición neta de Man Target Risk aumentó respecto al mes anterior por la activación parcial del overlay de correlación, que posteriormente se desactivó. El overlay de momentum se activó en bonos.
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