Novedades fondo de inversión HMC Portafolio Óptimo Junio 2025
- David de Xcala
- 21 jul 2025
- 2 Min. de lectura
Rally impulsado por expectativas de recorte de tasas y avances comerciales
Las acciones estadounidenses continuaron al alza en junio, con el S&P 500 alcanzando un nuevo máximo histórico. El repunte fue impulsado por la expectativa de avances en acuerdos comerciales, así como por la creciente anticipación de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal antes de fin de año. Las acciones globales se beneficiaron del apetito por riesgo, con rendimientos positivos en la mayoría de las clases de activos, en un entorno de disminución de primas de riesgo y tasas de descuento. Las posiciones en el S&P 500 y el Kospi de Corea del Sur lideraron las ganancias, este último alcanzando su nivel más alto en tres años y medio gracias a la reducción de tensiones comerciales y al optimismo generado por las reformas de gobierno corporativo del nuevo gobierno. Estas alzas fueron parcialmente compensadas por pérdidas en los índices europeos, donde los inversionistas se mantuvieron atentos a señales de progreso en las negociaciones comerciales con EE. UU.
En materias primas, los precios del petróleo mostraron una elevada volatilidad: subieron inicialmente por el conflicto entre Israel, Irán y Estados Unidos, pero retrocedieron tras el anuncio de un alto al fuego. En general, los precios de las materias primas aumentaron durante el mes, con avances en cobre, plata y petróleo. Los activos sensibles a la inflación también registraron rendimientos positivos, destacándose las posiciones en bonos indexados en EE. UU.
El crédito tuvo un desempeño sólido, con contribuciones positivas tanto de bonos high yield como investment grade en EE. UU. y Europa. En renta fija, las ganancias en bonos del Tesoro estadounidense, a lo largo de todos los tramos de la curva, más que compensaron las pérdidas en bonos alemanes y franceses.
Resultados del fondo
En junio, HMC Portafolio Óptimo registró una rentabilidad de 0,66% y ya acumulaba un retorno positivo de 0,7% en la primera semana de julio. Este desempeño fue impulsado por los buenos resultados de sus dos fondos subyacentes: Man Target Risk (2,70%) y Bridgewater Pure Alpha (1,55%).
En general, el portafolio se benefició del rendimiento positivo de todas las clases de activos.
La exposición del fondo Man Target Risk aumentó ligeramente durante el mes. Las coberturas de volatilidad y correlación permanecieron inactivas, mientras que el overlay de momentum redujo su señal de desapalancamiento en bonos y activos ligados a la inflación.
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