
El mercado de la deuda privada ha crecido significativamente tras la crisis financiera de 2008, impulsado por regulaciones que endurecieron los criterios de préstamo de los bancos. Esto llevó a muchas empresas y fondos de capital privado a optar por la deuda privada como una fuente de financiamiento más flexible y eficiente. Este tipo de deuda permite una relación estrecha entre prestatarios y prestamistas, lo que facilita la identificación temprana de problemas financieros y la implementación de soluciones a medida, reduciendo el riesgo de incumplimiento. La flexibilidad en los acuerdos y condiciones permite adaptarse a las necesidades específicas de cada empresa, contribuyendo a su estabilidad y solidez financiera.
Para los inversionistas, la deuda privada no solo ofrece acceso a flujos de efectivo consistentes, sino también la oportunidad de obtener rendimientos atractivos con una volatilidad y tasas de incumplimiento muy bajas.
Entre 2022 y 2024, se preveía un aumento en los incumplimientos de préstamos en EE.UU., debido al impacto de la inflación y el incremento de las tasas de interés. Bajo este contexto, la tasa de incumplimiento en el mercado de préstamos sindicados alcanzó el 4,1%3 en junio de 2024. Sin embargo, es clave destacar que los incumplimientos en la deuda privada en EE.UU. siguen en niveles más bajos, con solo un 1,6%3, por debajo del promedio histórico del 2,2%3. Esto contrasta con las tasas considerablemente más altas de los préstamos sindicados.
En el caso del Fondos HMC Rendimiento Estratégico Dólar y Pesos, la tasa de incumplimiento es incluso menor, situándose por debajo del 0,4% para el promedio ponderado del portafolio. Esto refleja una gestión eficiente y una notable capacidad de adaptación frente al entorno actual de tasas. Estos indicadores perfilan un panorama optimista, reforzando su atractivo como una opción de inversión sólida y rentable.
El Fondo HMC Rendimiento Estratégico Dólar (RED) distribuyó dividendos en julio, alcanzando una tasa anualizada del 11,6% para la serie A, mientras que el retorno total YTD anualizado se situó en 10,5%. El Fondo HMC Rendimiento Estratégico Pesos (REP) distribuyó dividendos en julio, alcanzando una tasa anualizada del 11,9% para la serie A.
Las rentabilidades calculadas muestran el retorno total de la inversión asumiendo la reinversión de las distribuciones.
1 Consulte el calendario de rescates en la página web de la AGF y el reglamento del fondo para más detalles.
2 La fecha de inicio del fondo HMC Rendimiento Estratégico Pesos Clase A es 17 de mayo de 2024 y Clase C es 30 de mayo de 2024.
3 Fuente: Fitch Rating & Cliffwater Direct Lending Index.
Los clientes de Xcala invierten en la serie A de ambos fondos.
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