Crédito privado: resiliencia y oportunidades
Los Fondos HMC Rendimiento Estratégico Pesos y Dólar siguen consolidándose como una alternativa atractiva para la generación de retornos, gracias a su estrategia basada en un flujo de caja estable y baja volatilidad, lo que fortalece su rendimiento ajustado al riesgo. En enero, hizo una distribución, alcanzado una tasa de distribución anualizada 11,2%. Además, ha registrado retornos positivos todos los meses desde su lanzamiento, con un retorno total neto anualizado de 9,6% y una volatilidad inferior al 1%.
La prima de liquidez en deuda privada respalda la capacidad del fondo para mantener niveles atractivos de distribución y retornos. Históricamente, la deuda directa ha superado consistentemente los bonos high yield y los préstamos bancarios, con diferenciales promedio del 4% en los últimos 10 años (al 30 de septiembre de 2024).
El sólido desempeño de la deuda privada entre septiembre de 2023 y 2024, con un retorno del 11,7%, reafirma la relevancia del ingreso en la generación de retornos y el valor de la estrategia basada en flujos de caja estables y tasas flotantes en un entorno de tasas altas. Su retorno histórico anualizado del 9,6% en la última década demuestra resiliencia en diversos ciclos económicos.
En 2024, el mercado de crédito privado alcanzó casi USD 2 trillions en activos bajo gestión, consolidándose como una alternativa clave en el financiamiento. A pesar del retorno de los prestamistas tradicionales, el sector mantuvo su dinamismo, impulsado por la recuperación de la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) y mayores sinergias con el capital privado y los bancos. Según Octus, el número de transacciones en EE. UU. aumentó de 341 en el primer trimestre a 493 en el cuarto. De cara a 2025, con un panorama favorable para la aceleración en la recuperación de M&As, se espera que esta tendencia continúe, ya que las empresas que buscan financiamiento han mostrado mayor disposición a pagar un diferencial por la flexibilidad y rapidez del crédito privado, consolidando su ventaja frente a la banca tradicional.
Las rentabilidades calculadas muestran el retorno total de la inversión asumiendo la reinversión de las distribuciones.1 Consulte el calendario de rescates en la página web de la AGF y el reglamento del fondo para más detalles. La fecha de inicio del fondo HMC Rendimiento Estratégico Dólar Serie A es 6 de mayo de 2024, Serie C es 28 de mayo de 2024 y Serie I es de 10 de junio de 2024. La fecha de inicio del fondo HMC Rendimiento Estratégico Pesos Serie A es 17 de mayo de 2024, Serie C es 30 de mayo de 2024 y Serie I es 11 de septiembre de 2024.
Los clientes Xcala invierten en las series A de ambos fondos.
Fuente: HMC, Clifwatter, Octus. Datos con corte a enero 2025.
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