¿Es atractiva la inversión en deuda privada en un contexto de reducción de tasas de interés?
El ciclo actual de disminución de tasas está comenzando, y los datos económicos sugieren que la Reserva Federal reducirá las tasas de forma paulatina y moderada.
En este contexto de mercado, la deuda privada sigue siendo una opción de inversión atractiva.
Los préstamos directos se consolidan como una estrategia sólida para generar ingresos
consistentes y estables a largo plazo. En el pasado, las tasas de los tesoros a 5 años estuvieron cerca del 1% durante varios años, lo que hacía que la rentabilidad dependiera casi exclusivamente del margen de los préstamos; hoy, los tesoros a 5 años rondan el 4,2%, y no se espera que regresen a niveles tan bajos. Esto, sumado a la reactivación en fusiones y adquisiciones y a un despliegue de capital más ágil, permite a los inversionistas beneficiarse tanto de tasas que aún se mantienen elevadas como del margen adicional, logrando un diferencial competitivo con un riesgo controlado. Esta combinación asegura rendimientos sólidos sin comprometer la calidad crediticia, consolidando al fondo HMC Rendimiento Estratégico Dólar como una opción atractiva en un entorno de ajuste de tasas, dada su alta exposición a activos de deuda directa, la cual asciende a más del 80%.
Entre 2009 y 2021, un período caracterizado por tasas de interés bajas, el índice de deuda directa de Cliffwater mostró rendimientos atractivos y competitivos, logrando una rentabilidad anual promedio del 10,4%, superando con un spread de 8,9% la tasa promedio de los bonos del Tesoro a 5 años que fue de solo 1,5%.
El fondo HMC Rendimiento Estratégico Dólar (RED), distribuyó dividendos en octubre, alcanzando una tasa anualizada del 11,6% para la serie A, mientras que el retorno total YTD anualizado se situó en 10,0%.
El fondo HMC Rendimiento Estratégico Pesos (REP), distribuyó dividendos en octubre, alcanzando una tasa anualizada del 11,6% para la serie A.
Las rentabilidades calculadas muestran el retorno total de la inversión asumiendo la reinversión de las distribuciones.
1 Consulte el calendario de rescates en la página web de la AGF y el reglamento del fondo para más detalles.
2 La fecha de inicio del fondo HMC Rendimiento Estratégico Dólar Clase A es 6 de mayo de 2024, Clase C es 28 de mayo de 2024 y Clase I es de 10 de junio de 2024. La fecha de inicio del fondo HMC Rendimiento Estratégico Pesos Clase A es 17 de mayo de 2024, Clase C es 30 de mayo de 2024 y Clase I es 11 de septiembre de 2024.
Los clientes de Xcala invierten en la serie A del fondo.
Fuente: HMC, KKR y Cliffwater
Comentários