Novedades fondo HMC Portafolio Óptimo Marzo 2025
- David de Xcala
- 17 abr
- 2 Min. de lectura
Panorama de mercados y desempeño del fondo
En marzo, la política en EE.UU. volvió a estar en el centro de atención, con un aumento en la incertidumbre sobre posibles medidas proteccionistas por parte del presidente Trump. Si bien los nuevos aranceles aún no se habían anunciado formalmente, los temores en torno a su eventual implementación afectaron la confianza del mercado. Las bolsas de Europa y el Reino Unido tuvieron un mejor desempeño relativo, mientras que las acciones en EE.UU. se vieron presionadas, generando un repunte en la volatilidad antes de una recuperación hacia el cierre del mes. El S&P 500 registró su mayor caída trimestral desde 2022.
En renta fija, los rendimientos de los bonos estadounidenses cayeron debido a una mayor demanda por activos refugio, mientras que los bonos alemanes subieron impulsados por expectativas de expansión fiscal. En el mercado cambiario, el dólar se debilitó frente a una canasta de monedas. El euro se fortaleció por el estímulo fiscal en Alemania y el yen japonés se apreció debido al respaldo al mercado de bonos. En este entorno de incertidumbre, el oro destacó con su mejor trimestre desde 1986. Por otro lado, el petróleo cayó tras la publicación de débiles datos económicos en China.
El fondo mantiene una asignación objetiva del 60% al fondo Man TargetRisk y 40% al fondo BW PAmm Pure Alpha, dos estrategias con correlación negativa entre sí. Esta combinación ha demostrado ser efectiva para reducir la volatilidad y mantener una baja correlación con los mercados tradicionales, lo que permite una mayor resiliencia en contextos adversos. Durante marzo, HMC Portafolio Óptimo registró una rentabilidad de -1,13%. El retorno negativo de -2,40% en Man fue parcialmente compensado por un retorno positivo de 1,58% en BW PAmm, lo cual resalta la complementariedad de ambas estrategias.
Eventos recientes en abril: Nueva ola de volatilidad
Es importante destacar los eventos relevantes que han marcado los primeros días de abril. La
confirmación de nuevos aranceles a las importaciones hacia EE.UU. provocó una fuerte reacción en los mercados, con movimientos de una magnitud no vista desde la crisis del COVID-19 en 2020. Esta nueva ola de volatilidad ha afectado a las acciones globales, bonos y materias primas, generando caídas incluso en segmentos tradicionalmente defensivos, como la deuda senior, lo que refleja la sensibilidad del mercado ante un posible deterioro en las perspectivas económicas globales. En este contexto, de fuertes oscilaciones intradía, sin una dirección clara de los mercados en el corto plazo el enfoque del Fondo HMC Portafolio Óptimo, basado en la diversificación, baja correlación y control de riesgos, cobra aún más relevancia como alternativa para navegar escenarios de alta incertidumbre.
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