En junio, las expectativas de recortes de tasas por parte de los bancos centrales se hicieron más tangibles, con el Banco Central Europeo implementando su primer recorte desde la pandemia. La política internacional y las publicaciones económicas enviaron señales mixtas, generando rendimientos variados en diferentes clases de activos y regiones.
Las acciones mostraron resultados dispares: los índices estadounidenses continuaron su racha de buen desempeño, impulsados por el sector tecnológico. Los índices asiáticos, como el Kospi Coreano y el Nikkei, también registraron ganancias. Sin embargo, los índices europeos se vieron afectados negativamente por el anuncio de elecciones legislativas anticipadas en Francia por el presidente Macron. Los bonos del Tesoro de EE.UU. a largo plazo fueron los activos con mejor desempeño, gracias a un IPC mensual más lento desde agosto de 2021. Por otro lado, los bonos franceses a 10 años tuvieron perdidas debido a la agitación política. En deuda corporativa, los índices de Grado de Inversión y High Yield europeos tuvieron un rendimiento inferior a sus equivalentes estadounidenses.
En el mercado de materias primas, los rendimientos fueron mixtos. Las materias primas energéticas se recuperaron debido a la disminución de tensiones en el Medio Oriente, mientras que las materias primas metálicas tuvieron rendimientos negativos. En cuanto a las divisas, el dólar estadounidense se fortaleció frente a la mayoría de las monedas internacionales, respaldado por la postura relativamente más moderada de otros bancos centrales.
El fondo HMC Portafolio Óptimo tuvo un rendimiento negativo del -1,41%, principalmente debido a la desvalorización del fondo BW Pure Alpha MM (PAmm). Sin embargo, esto fue parcialmente compensado por el rendimiento positivo del fondo MAN AHL Target Risk (MAN). Las pérdidas de PAmm se debieron a posiciones cortas en deuda y acciones de EE.UU. y apuestas en monedas de mercados desarrollados. Por otro lado, MAN obtuvo sus ganancias por las posiciones en bonos y acciones. La exposición de MAN aumentó durante el mes, con la desactivación de las superposiciones de volatilidad y correlación de materias primas y una reducción en la señal de desinversión en bonos de la superposición de momentum.
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